Volatility / Max Drawdown 中文教學

Volatility / Max Drawdown 中文教學：除了回報，投資組合的穩定性也是很重要的。

為什麼？

讓我們看看以下這個例子：

股票A 原價100，現在它跌了50%，變為50。

然而，要由50上回100，它需要升100%，才可以返回原先的100%。

因此，大起大跌，其實對最終回報是很大影響的。

穩定的上升，才是好的投資。

要看一個投資策略的穩定性，我們可以先看Max Drawdown 及 Volatility。

Max Drawdown

Max Drawdown就是最大跌幅。

公式：

(最低點 - 最高點/最高點)

比方說：

股票A 原價100，現在它跌了，變為70。

（70 - 100）/ 100 ＝ -30%

*最低點及最高點取自下一個最高點出現前的時間

Volatility

Volatility就是波動率。

簡單來說，就是該投資策略的波幅度。

波動率的公式有點複雜, 你要計算每日回報的standard deviation（√(∑ (Pav – Pi)2 / n)），再除以平均回報。

其實，我們只需要知道：

波動率愈大，就代表該投資策略愈大機會去大幅的升/跌。

所以，Volatility是愈低愈好。